大涨背后,资金在偷偷换仓

超级管理员 13 0

真是没想到啊,今年以来高端制造领域最弱的芯片指数上星期居然成为了最靓的仔。

上周芯片指数+11.12%,光伏指数-4.78%,风电产业-6.3%,新能源车指数-0.63%,储能指数-2.07%,军工指数+1.31%。芯片指数可以说是鹤立鸡群了。


不过我认为这种行情更多是资金利用焦点事件做一个行业拥挤度的高低切换,芯片行业整体的基本面依然不是特别好,持续性堪忧。


其实最近几个月不断有朋友来问我类似的问题:药师,为什么这一波反弹,芯片远远落后光伏风电新能源车军工行业?


我每次回答基本都是像下面这样:芯片是所有科技制造业的上游,但由于今年经济大环境不好,手机、个人电脑的销量都大幅下滑,影响芯片需求。芯片行业里面值得一看的是下游需求不错的细分领域,比如军工芯片、IGBT、汽车芯片等,按下游需求反推上游去找


但是随着光伏风电新能源车军工这些行业越涨越高,跟芯片行业的距离越拉越大。虽然芯片行业的业绩基本面确实一般,但相对估值也越来越便宜。

光伏风电新能源车军工们需要阶段性休息积蓄下一轮上涨的力量。刚好佩洛西窜台,再度激起市场对芯片国产替代的预期,芯片就找到机会补涨


行业拥挤度数据来看,光伏风电前段时间反弹较多甚至不少个股已经创新高。强势的基本面却也导致短期聚集过多资金,变得非常拥挤


数据来源:指汇盈微服务(PS:行业拥挤度为测试版数据,仅供参考)


我说过我是知行合一的,银河战舰和宇宙奇兵都有配置一些芯片股,但因为不太看好芯片行业景气度,仓位不多,配置的也都是我上面说的下游需求不错的细分领域,比如军工芯片、IGBT、汽车芯片等。具体个股名字就不说了,如果大家想看,可以自行翻看持仓基金的前十大持仓,聪明的朋友应该能找到。


上半篇文章是关于芯片的,下半篇文章给大家再重温一下我半年前说过的“自主可控”大方向。


这几年看下来,世界的局势确实变得越来越复杂。无论是疫情的爆发,还是欧美制裁俄罗斯,最近佩洛西窜台引发后面一系列事件,都给我们敲响了警钟,自主可控非常关键


首先是能源要确保自主可控。我们国家虽然有石油资源,但并不多而且并不优质,煤炭资源倒是相当丰富。


根据数据显示,2010年中国石油对外依存度超过50%,2015年中国石油对外依存度超过了60%,2020年中国石油对外依存度超过70%。根据数据模型预测,到了2030年中国石油对外依存度会超过80%。


能源不仅仅用于取暖,日常的工作生活我们时时刻刻都需要能源。原油最主要消耗的地方不在取暖,而是在交通运输上。交通运输占中国石油消耗比例超过50%,其中乘用车占约20%,商用车占约22%,航空占约5%,船舶占约3%,其他忽略不计。


所以,我们需要想方设法把交通运输工具消耗能源的方式从石油转化为其他,以降低对石油的需求,从而降低我们对石油对外依存度,提高国家能源安全。这个替代方式大家都清楚了,就是用电,把燃油车换成电动车


电能不是一次能源,它是二次能源,意思是电是由其他能源转换而来的,比如水电、煤电、核电、光伏、风电。我们国家缺油,但并不缺水煤核光风


接着是粮食要确保自主可控。之前也有朋友问过我对种业怎么看?但是我对种业行业研究不多,粗看数据的话,市场关注度比较高的隆平高科、登海种业等等,PE估值都不低。总感觉像是炒概念,后面再深入研究一下。


还有就是高端材料要确保自主可控。这是包含芯片的,因为造芯片的很多原材料我们都非常依赖进口。除了芯片之外,军工、风电、汽车领域需要用到的碳纤维、高温合金、铝合金等材料也都依赖进口。


最后就是国防安全要自主可控。我们不能像乌克兰那样,被人揍了还等着其他国家帮忙,把自己的脑袋挂着别人的裤腰带上,这是非常不靠谱的。我们不主动挑事,是一个爱好和平的国家,强大自己,就是保护好自己。否则总会有一些老流氓闲着无事就到咱们南边的家门口瞎晃悠。


综上,最近发生的这一系列事情可能会引起市场重新对“自主可控”的关注,说不定会成为新的投资主线。


对应的行业就包括,能源自主可控(光伏、风电、电动车、电站等),粮食自主可控(种业),高端材料自主可控(芯片、碳纤维、高温合金、铝合金等),国防安全自主可控(军工


以上内容我半年前俄乌冲突爆发的时候我写过,可能有些老朋友会觉得眼熟。这不是我偷懒,绝对不是,而是有些事情有些逻辑,半年后再回头看,可能会有新的体会,所谓温故而知新嘛。


一位朋友半年前的省流总结


......



版权声明: 除非特别标注,否则均为本站原创文章,转载时请以链接形式注明文章出处。

标签: